市场风险与管理评述

近年来金融市场的创新从广度和深度两个层面不断向全球蔓延,不同风险特性的资本在全球金融市场间不断的被重组整合。金融风险的发生不仅对微观实体经济的正常运作产生了较为明显的干扰,也严重威胁了跨国金融体系的稳定,如近年来爆发的一系列全球性的金融危机及其所带来的严重后果。从宏观上看,世界范围内的经济危机,也不再单纯表现为传统经济学概念上的生产相对过剩,更多的表现为金融风险,且爆发的频度和深度也随着金融全球化的不断推进而日渐加强。如1997年,国际资本大鳄对泰铢的攻击引爆了亚洲金融危机,并波及了世界部分地区。在世界银行、各国政府的极力扶持下,虽然这些危机暂时没有导致类似1930年代那样的全球经济的大崩溃,但是它们已经严重威胁到了整个经济的稳定和繁荣,不仅在空间上的影响表现为全球的传染,在时间上一般也都持续了相当一年以上。从微观上看,因金融交易而导致巨额亏损的案例也层出不穷。1993年,美国奥兰治县在期货投资巨亏16.9亿美金,成为美 ...