风险投资进入时机、行业专业化与企业技术创新

 

摘要：积极支持资本市场发展,有助于培育和发展企业技术创新、成果转化和战略性新兴产业。以2014-2021年创业板首发上市公司为样本,运用负二项回归模型研究风险投资进入时机对企业技术创新的影响,并进一步探讨风险资本行业专业化带来的影响差异。研究结果发现,风险投资进入时机越早,企业技术创新水平越高。进一步检验发现,风险资本行业专业化强化了风险投资早期进入对企业技术创新的影响,其作用在高科技行业中更为显著。研究结果对风险投资机构制定投资策略、被投资企业对风险投资的选择以及政府相关政策引导等实践都具有一定现实意义。

 

关键词：风险投资进入时机；行业专业化；企业技术创新；高科技行业

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