浅析日元国际化及其对人民币国际化的启示

一、日元国际化进程1.二战后至广场协定前,是日元国际化起步阶段。战后的日本在美国的扶持下,经济开始恢复,国内生产扩大,劳动生产率提高。从1949年开始,日本一直实行1美元兑360日元的单一汇率。稳定的内外环境使得在1965年,日本对美国就实现了贸易顺差,日元升值压力出现。1971年,史密斯协定后,日元被迫向浮动汇率过度。日本积累了大量外汇,购买了大量美国资产。在同一时期,美元却经历了几次贬值。日本开始考虑通过本币国际化来减少汇率风险。因此1978年末,日本大藏省提出了“正视日元国际化,使日元和西德马克一起发挥国际通货部分补充机能”的方针。2.广场协定后,日元对美元汇率大幅度波动。多年的贸易顺差和不断出现的贸易摩擦,使国际社会纷纷呼吁日元升值。到1985年,著名的“广场协议”后,美元对其他货币贬值,使日元被动升值,且幅度巨大。由于日本国内金融结构的调整和金融市场的健全性远不能适应日元的急剧升值,日本经济进入了一个大幅度波动时期。日元兑美元 ...