现代公司理财目标的讨论

与国外理财目标一致性不同的是,我国公司理财目标一直存在较大争议。对各种理财目标分析后发现,公司理财应该是公司战略部署的重要组成部分,理财目标选择需要考虑多种因素,从多个角度进行。一、西方发达国家公司理财的目标选择在现代企业“经理革命”之后,西方发达国家公司理财的目标就基本锁定在“公司股东财富最大化”和“企业价值最大化”上了。为什么要锁定这两个目标,笔者认为,这与其企业制度发展变化是相关的。西方发达国家公司的现代企业制度在“经理革命”后已经发生了显著的变化,目前基本有美国的树形持股模式和日本的环形持股模式两种类型。(一)美国的树形持股模式树形持股的集团公司内,各子公司之间通过资本纽带建立联系,理论上联系的方式可以是绝对控股,也可以是参股,但实证分析发现绝对控股方式的公司基本不存在,因而企业的实际控制人是企业经理,而不是股东,股东的真实权利体现在分红收益方面。显然,对于经理人而言,如果不能经营好企业,不但股东会选 ...