往期目录
文章荟萃
基于GARCH-EVT-VaR模型的我国碳金融交易市场风险计
来源:未知 作者:admin 点击:
次
摘要：文章基于国内五个碳排放权交易日碳交易数据,采用GARCH模型分析了厚尾分布下的碳排放权日收益率的波动特征,并利用极值理论对收益率的尾部风险进行了建模,估计95％置信水平下的动态VaR值并进行失败率检验。研究结果显示:(1)中国各地区碳金融市场的波动存在尖峰厚尾、自相关、波动聚集和条件异方差等现象。我国碳金融市场滞后效应的滞后期较长。(2)碳金融市场面临着较高的极端风险。(3)GARCH-EVT-VaR模型能较好地捕捉国内地方碳金融市场的风险特征,是一种适合于碳金融市场风险管理的方法.这些结论为国内学者对碳金融交易市场的风险研究提供了启示。
关键词：碳金融市场；风险计量；尾部风险；GARCH-EVT-VaR模型