基于修正的DCF与B-S 模型结合的农业企业价值评估

 

摘要：在运用 DCF 模型对农业企业价值评估的过程中，销售百分比法被广泛应用于农业企业现金流的预测，但运用销售百分比法预测时，各项财务指标参数设置主观性较大，且忽视农业企业的期权价值，导致最后的评估结果偏差较大。同时，相比 DCF 模型，B-S 模型虽然把企业的期权价值考虑在内，但 B-S 模型在不同时点下农业企业的价值波动程度不同，也容易导致评估结果产生较大的偏差。因此，基于上述两个模型的优劣并考虑到农业企业的特点，将 DCF 模型与 B-S 模型相结合，构建基于 ARIMA 的 DCF 模型与基于 GARCH 的 B-S 模型以分别对其进行修正，并将修正的模型应用于我国农业企业价值评估，为我国农业企业价值评估提供一种新的思路。

 

关键词：农业企业；DCF 模型；B-S 模型；企业价值评估

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