招商银行并购永隆银行的案例分析

2008年5月30日,招商银行与伍氏家族签署以总价港币193.02亿元价格收购永隆银行约53.12%权益的协议。2008年9月30日,招商完成了伍氏家族收购永隆银行约53.12%的股权。2008年10月6日,招商银行向剩余永隆银行股东寄发综合收购文件。2009年1月15日,招商银行完成对永隆银行的强制性收购,永隆银行成为招商银行全资附属公司。自2009年1月16日起,永隆银行撤回其在香港联合交易所的上市地位。1并购绩效分析通过计算招商银行2006年—2010年的EVA指标值,判断并购事件是否给招商银行带来价值增值,来分析招商银行并购永隆银行的长期绩效。1.1 EVA计算模型EVA=税后净营业利润(NOPAT)—加权平均资本成本(WACC)×资本总额模型说明:由于商业银行是特殊性的金融企业,必须满足最低资本充足率的要求;如果按照一般企业的EVA计算方法,把贷款总额作为使用资产,将会高估资本成本,必将导致结果扭曲。另一方面,银行计提贷款损失准备和其他资产减值准备,是为了反映不良资产和利润的真实情况, ...