信息披露质量变化对会计盈余价值相关性的影响

信息披露质量的经济后果一直是财务领域研究的热点之一。Teoh and Wong(1993)研究了公司信息披露质量变化与会计盈余价值相关性的关系问题。他们建立了简单的解析模型,通过分析发现会计信息精度(噪音部分方差的倒数)与会计盈余的价值相关性(即会计盈余与公司真实的经济盈余的关系)成正相关关系,他们认为,提高信息披露质量正是提高会计信息精度的有效手段,原因在于提高信息披露的质量能够帮助市场更加清楚准确的了解企业的财务状况,经营成果及经营风险等信息,从而纠正投资者对公司股票价值的错误定位,使得公司的会计盈余与公司股价的关系更加紧密。但是,上述研究以及国内外目前可公开查阅的文献均是从静态的角度进行研究,没有研究会计信息披露质量的变化对公司会计盈余价值相关性的提高或降低是否有影响?有什么影响?这正是本文所要关注的问题。一、理论分析与研究假设股市被称为经济的晴雨表,也就是说,股票价格应该是经济主体内在价值的体现,根据有效市场假说,在半 ...