基于期货期权理论构建中国水市场初探

一、水衍生产品市场的功能和构建要素(一)水衍生产品市场的功能第一,转移风险,吸引投资。美联储主席格林斯潘曾经说:“衍生工具具有一种与生俱来化解风险的能力,并将这些风险分配给那些最有能力且又最愿意承担风险的投资者。”第二,期货市场与股票市场不同的是它是一级市场,而股市是二级市场。第三,使得企业能更有效地管理其资本和负债组合。第四,在本国和外国资本市场提供了最为经济的借款方式,而无须考虑债务的支付形式。水价的波动与供水量的波动,到底哪一个对国计民生的影响更大?答案是很明确的。在过去的几十年里我们始终无法回答,原因是没有完善的市场机制。已往对需求的扩大唯一能做的是:控制水价,增大供应。这不但违背了价值规律,也不符合可持续发展的原则。在市场经济的条件下,消费者有权根据效用最大化的原理,把自己的收入合理配置,使其总效用达到最大化。(二)水市场的构建要素和交易程序设想消费者面对一个水价、供水量及需求量关联变化的市场,如何使 ...