推进我国再贴现利率市场化可行性研究

一、研究的背景与目的按中国社科院金融研究所货币理论和政策室主任彭兴韵的理解,今后,央行可能不再规定长期贷款的基准利率,商业银行可以自由与客户约定利率价格,随之,长期存款基准利率也可能取消。这样利率市场化的最后两个堡垒:贷款利率下限和存款利率上限将被突破。上海银行发展研究部张吉光感叹,取消长期存贷款基准利率对于商业银行定价能力是一个重大考验。现阶段,寻找基准利率不但是商业银行的紧急任务,央行也面临着同样的难题。尽管有关管理当局对基准利率的构建进行了探索,但国债利率、再贷款利率、债券7天回购利率、shibor利率都存在一定缺陷,影响了我国基准利率地位的确定和作用的发挥。我国长期以来对发展货币市场的重要性熟悉不足,形成了重资本市场轻货币市场、货币市场发展极不均衡的现状,货币市场比重相对较低,品种单一;金融商品的期限结构不合理,短期国债发行量太少,且基本上由银行承购,公众很少有机会参与,不能充分反映市场供求状况。我国货币市 ...