浅析“双顺差”下内外不均衡的恶性循环

自1987年以来我国共出现十六次国际收支经常账户和资本金融账户双顺差结构,在1994年人民币汇率并轨以后双顺差问题更加显著。除1998年资本项目出现逆差以外,一直保持着顺差。这么长期的双顺差结构在世界经济发展历史中是绝无仅有的。国民经济持续较大顺差是国民经济外部失衡的一种表现,持续的巨额国际收支顺差意味着该国将大量的实际资源提供给外国消费,而不利于增强本国的福利水平。伴随双顺差而来的是贸易摩擦日益严重,巨量外汇储备持有成本增大,人民币内贬外升压力增强,央行货币政策有效性弱化等矛盾,进而加剧了国民经济的内部失衡。而在金融海啸的外部冲击下这种高投资,出口导向的发展模式的弊端暴露无遗。因此,研究中国经济内外失衡的成因以及与双顺差之间的关系,对转变经济增长方式、在国际金融危机下寻找转机、促进经济协调、可持续发展有重要意义。根据国际收支吸收论,国际收支(外部平衡)取决于国内吸收和国民收入的大小,当国民收入等于总吸收时,国际收支 ...