新准则对EVA在上市公司运用的影响

EVA(Economic Value Added)即经济增加值,是美国思腾思特咨询公司提出的,它是经济学中“机会成本”概念的一种财务体现。EVA是一定时期企业税后净营业利润减去总资本成本的差额,通过度量剩余收益来对企业的经济状况进行全面综合性的衡量,是一种与经济值挂钩的指标,EVA的基本概念可以阐释为:一个企业只有在其资本收益超过为获取该收益所投入资本的全部成本时才能为企业的股东带来价值。当EVA>0时,说明企业为股东创造了财富,企业价值会增加;当EVA=0时,说明维持股东原有的财富,企业价保持不变;当EVA<0时,说明股东的财富被蚕食,企业价值将减少。EVA在国外已有了多年的实践。作为一个财务指标,EVA引入了资本成本观念,为管理者创造了一个更接近于股东的环境,改变了上市公司的管理行为。EVA有利于投资者对真实业绩的评价。上市公司利润增加不等于上市公司价值的增值。对资本成本的重视还可能改变上市公司资本结构的选择,在EVA业绩评价体系下,由于股权资本成本远远高于债 ...