吉林省上市公司资本结构影响因素的实证研究

资本结构决策一直是企业融资决策的核心问题,它决定了企业融资方式的选取,从而影响股东、债权人等利益相关者对企业的影响程度。因此,关于资本结构的研究一直是财务领域研究的热点问题之一。Modiglian和Miller于1958年在《资本成本、财务管理与投资管理》一文中,提出了著名的MM irrelevance theory,开创了现代意义上的资本结构理论,之后的学者们从不同角度对这一理论进行了延伸和拓展。我国学者以我国上市公司为样本对资本结构的影响因素进行了广泛的实证研究。但是并未对这些影响因素与资本结构的相关性达成一致意见。陆正飞,辛宇(1998)以35家机械及运输设备业上市公司为样本进行了研究,他们认为资本结构与获利能力负相关,不同行业的资本结构存在显著不同,企业的成长性和盈利能力与资本结构的相关性并不明显。冯根福等(2000)的研究结果也认为上市公司的资本结构与负债能力显著负相关,但是他们认为企业的资本结构与企业的规模显著正相关。胡国柳、黄景贵(2006)的 ...