金融创新产品风险的理论分析与监管深化

金融创新产品在促进金融机构核心竞争力的提高和金融市场发展的同时,也带来了风险甚至引发危机。因此要创新探索金融创新产品风险的理论分析及监管深化。一、金融创新产品风险的理论解释与金融创新产品特征20世纪60年代以来,金融自由化推动了金融创新的发展,尤其是美国经济学家E.S.肖教授的金融深化理论与R.I.麦金农教授的金融压制理论提出以来,金融创新产品快速发展。金融深化理论认为,在政府放松对金融体系与金融市场管制与干预的前提下,利率机制可以自由运行,从而促使金融市场将闲散资金转化为投资并引导资金集中向高效益投资以促进经济发展,而经济发展又通过对金融产业的需求刺激以促进金融产业发展,最终形成金融发展与经济发展的良性循环,实现金融深化。金融压制理论认为,由于政府对金融机构与金融市场的控制与干预,导致“欠发达经济中严重分割性的结果”及“金融抑制”现象[1],使金融市场缺乏活力和效率而阻碍经济增长,而经济增长的阻碍又制约了金融产业发 ...