股票期权激励制度质疑

一、受益人在被授予股票期权后是否会努力工作1.经理人对待风险态度不同。股票期权激励意味着高管们得到高收入要面临两方面风险,一是提前纳税,为高额税金承担时间风险和成本,如果税金是通过举债或融资渠道解决的话,这类风险尤其突出;二是股价下跌期权激励打折。对待风险有冒险精神的高管,公司授予其股票期权就会收到良好的激励效果。2.激励不足对经理人热情的影响。有些公司为了避免过度激励,所以在激励方案中规定的激励数额相对来说就并不高,而且还会规定较为困难的业绩指标。于是乎在“额度小、实现难”的双重背景下,高管们是否愿意积极争取股票期权,就存在悬念,是否会满怀热情的工作,也是一个疑问。二、受益人努力工作和公司业绩提高有没有必然的联系1.难以区分激励层次。股票期权激励难以区分不同期权受益人的努力程度,难以达到区分激励层次的目标,就会导致一些受益人在没有努力工作的情况下获得收益。假设股价能够正确反映公司业绩。毫无疑问,一个部门表现 ...