2009年下半年度投资组合分析

一、股票投资(一)宏观经济形势分析经过2008年经济危机的冲击及2009年前两季度的恢复企稳,2009年上半年GDP实际增长在7%左右,扣除物价因素后的全社会固定资产投资实际增速将达32.9%的水平;社会消费品零售总额实际增长可达到16.5%;贸易顺差可达1000亿美元左右,与去年同期相比基本持平,但占GDP的比例回落到5%;CPI约为-1.1%;人民币对美元的汇率保持基本稳定。从工业生产的指标上看,5月规模以上工业增加值同比增长8.9%,远高于市场预期;从内需看,5月社会消费品零售总额名义同比增长15.2%,比4月加快0.4个百分点;从外需看,虽然进出口同比仍比较疲弱,但经季节调整后的环比有小幅改善。1.经理人采购指数。数据显示4月制造业采购经理指数(PMI)为53.5%,比3月上升1.1个百分点,连续5个月环比回升;非制造业商务活动指数为59%,比3月回升3.3个百分点,连续两个月回升。2.CPI与PPI。5月份,居民消费价格总水平同比下降1.4%,同比增速-1.4%,比上月有所回升。5月份PPI同比增速-7.2%,降幅 ...