我国上市公司自愿发布社会责任报告的市场反应

一、研究背景及研究假设近年来,社会责任报告的问题受到越来越多的关注,许多国家的公司已开始编制社会责任报告。我国的社会责任报告起步较晚,但在各种政策法规的相继出台的推动下发展迅速,自中国石油于2000年发布我国第一份有关履行社会责任信息的社会责任报告——《健康、安全与环境报告》以来,我国发布企业社会责任报告的公司数量逐年增加。笔者在抽取了我国部分上市公司发布的2008年度社会责任报告仔细阅读后发现,已发布的社会责任报告在结构上、内容上都呈现多样化的特点,质量水平参差不齐,且绝大多数报告未经过第三方机构审验。在我国相关部门还未出台权威的社会责任报告编制指引时,在按福建证监局以及沪深两交易所要求必须发布社会责任报告的公司之外,为什么还有这么多企业自愿发布呢?自愿发布社会责任报告事件本身是否会对公司股票价格产生影响?因此本文提出假设:在我国,自愿发布社会责任报告会带来公司股票正的超额收益,自愿发布社会责任报告的公司累计 ...