G20国家应对金融危机的财政成本评估

一、金融救援的资金支持对财政的影响(一)金融救援的资金支持对财政的影响内涵金融危机直接表现为股价大跌和资本市场泡沫破裂,从而导致资产价格大幅缩水。按照目前的会计准则,资产定价是基于市场价值进行确认和计量的,而债务的确认额短期无法变更。因此,从资产负债表看,绝大多数金融机构出现了严重的资不抵债状况,为保障金融体系的正常运转,通常采取的措施有:(1)财政向金融机构直接注资,这部分资金全数表现为财政赤字的增加。(2)财政向金融机构提供贷款,如果没有相应的优惠条件,这部分贷款并不会直接影响财政平衡,仅会增加政府债务;如果政府将来对这部分债务实施减免的话,相应的数额将转增为财政赤字。(3)财政购买不良资产或权益资产,如果以市场价值购买,这部门的财政投入并不会影响财政平衡,仅会增加政府债务。如果政府以超出实际的市场价值购买的话,相应的超出部分将增加财政赤字。(4)财政支持央行通过信贷额度、购买资产支持证券和商业票据等方式实施救援。( ...