次贷危机的爆发、演化及成因分析

一、何为次贷危机美国的房地产市场按揭贷款大致可以分为三个层次:优质贷款市场“、ALT-A”贷款市场和次级贷款市场。优质贷款市场面向信用等级高、债务负担合理、风险小的优良客户,按揭利率相对较低;次级贷款市场是指信用分数低、收入证明缺失、负债较重的客户,如美国的低收入阶层和新移民“;ALT-A”贷款市场是介入二者之间,泛指那些信用记录不错,但缺少或完全没有固定收入、存款、资产等合法证明文件的客户。次贷,也称次级按揭贷款,是给信用状况较差,没有收入证明和还款能力证明,其他负债较重的个人提供的住房按揭贷款。但是次级贷款中的借款人无信用或者存在信用污点时,是不应该获得一般贷款的,这就为次贷危机的爆发埋下了隐患。2006年美国房价升值速度放缓,次级借款人利用房屋升值再贷款的资金链条出现缺口,一些次级按揭贷款开始迅速恶化,购房者只好卖掉房屋偿还贷款。随着美国利率政策的调整,利率水平开始上升后,许多处于还款中后期的次级借款人无法承受利率 ...