中国企业海外上市策略

机会 1993年6月29日,第一家内地企业 青岛啤酒在香港招股,获超额认购1 10.5 倍二7月1亏日,开始挂牌交易,拉开了中 国企业赴港上市的序幕。到1 993年底,共 有6家公司的H股在香港联交所上市: 这期间,香港股市日趋走强,恒生指数从 年中的6 000多点劲升到12000点。H股 首次在香港亮相,国际投资者‘出于对中国 经济发展的信心和对H股公司业绩增长 的良好预期,纷纷介人H股,促使股价大 幅上升,其中三只H股被列为‘任993年 十大升股”、涨幅最大的达到248%。投资 者普遍认为,投资R股是‘远分享中国经济 发展和改革开放成果的最好途径”。但好 资活动,可以获得较高的发行市盈率,满 足企业的融资需求二例如,仪征化纤所处 聚醋行业在1 995年5月达到巅峰。即在 聚醋行业生命周期发生逆转前一个月,公 司再次推出4亿新H股的发行计划,并 采用闪电配售方式在4月份配售了4亿 新H股,一举获得成功。公司适时地推出 发行计划,可谓对行业生命周期变化的判 断力,达到了极高的艺术境界。 ...