美、日债券信用评级对我国的启示

一、美、日债券信用评级概况 债券的评级制度最早起源于美国l9()9年,美国市场分析专家约翰·穆迪在《铁路投资分析》一文中.首光运用了债券评级的分析方法,并取得了较好的影响同年,世界第一家评级公司穆迪(Moody’s)评级公司成立此后,标准普尔公司(S入P)和菲切(Fitt·11)公司也相继成立,这三家公司目前已发展成为世界最大的三家评级机构 美国的债券信用评级,通常划分为四等一}一二级(有的公司划分为二等九级).同时又将十二级划分为投资级别和投机级别,投资级别是对一能按期还本付息的债券而言,级别越高.还本付息、能力就越强,安全性就越大;投机级别是针对那些尚不能肯定是否会按期还本付息、的债券而言的,级别越低,拖欠的叮能性就越大这里仅以标准普尔公司对债券等级划分标准为例作简要介绍,见文末表l。 美国评级机构使用的分析方法主要是财务分析_财务分析通常是通过对一些特定的财务指标进行分析和预算而进行的,财务指标通‘常包括四类: ].还本付息能力比率:其 ...