TOT模式公路经营权转让的博弈分析

1引言公路工程作为一项公共基础项目[1],最原始的状态是国家投资国家经营,而随着经济的发展,国家对于公路网的规划和建设需求更为迫切,资金的过大投入无法及时回收使得资金被固结在一个项目很长一个经营周期,所以整个公路的再建设就达到了一个资金瓶颈。那么,TOT模式的应运而生正是给公路项目的再投资提供了突破口。TOT是英文Transfer-Operate-Transfer的缩写,即移交——经营——移交。TOT方式是国际上较为流行的一种项目融资方式,通常是指政府部门或国有企业将建设好的项目的一定期限的产权或经营权,有偿转让给投资人,由其进行运营管理;投资人在约定的期限内通过经营收回全部投资并得到合理的回报,双方合约期满之后,投资人再将该项目交还政府部门或原企业的一种融资方式[2]。对于TOT模式,它的存在可以解决政府资金的回收率小的问题,但是在经营权转让过程中政府与投资方之间的目标利益最大化使得转让无法快速达到最佳契合点,从而滞缓转让进程,降低合作效率[3]。本 ...