上市公司采取股权激励的动机

一、研究背景控制权和所有权的分离,使管理层可能更关注自身的利益,而并非追求股东利益最大化。这种委托代理问题一直是公司治理中关注的问题,如何实施有效的监督和激励是解决此问题的重点。在股东监督效果不佳的条件下,实施股权激励是解决委托代理问题的办法。管理层持股令管理层与其他股东拥有更多的共同利益,使管理层在经营过程中更关注公司的长期业绩,防止短期行为。国内有关股权激励机制的研究,多集中在股权激励的实施与公司绩效关系上,而关于管理者持股的影响因素则研究的较少。笔者将从公司治理的角度出发,研究上市公司选择股权激励的动机。二、文献回顾徐伟、牛津波、陈金梅(2009)选取了2002年中国上市公司研究发现总经理和董事长年龄、董事长持股比例、独立董事比例、内部董事比例与总经理的长期激励程度显著正相关,较高的内部董事比例能促进股权激励的安排;股权集中程度与总经理的长期激励程度负相关;国有股比例对总经理的长期激励有正向影响也有负向影 ...