浅谈证券投资下的市盈率

市盈率是最常用的评估股价水平的重要指标之一,由股价除以年度每股盈余(EPS)得出。计算时,股价通常取最新收盘价,而EPS方面,一般按已公布的上年度EPS计算,称为历史市盈率(Historical P/E),若是按市场对今年及明年EPS的预估值计算,则称为未来市盈率或预估市盈率。计算预估市盈率所用的EPS预估值,一般采用市场平均预估,即采用多家机构的多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值,不要采用一个人分析师的预估值,因每个人的认识水平不同,有时不同的人对同一家企业的EPS预测值相差很大,这样得出的结果会没有意义。市盈率对个股、大盘都是很重要参考指标。任何一支股票若市盈率大大超出同类股票或是大盘,往往都是投资者或者机构对这一股票的未来发展有一个良好的预期,投资人普遍认为该公司未来每股盈余将快速成长,以至数年后市盈率可达到合理水平。一旦盈利增长不如理想,支撑高市盈率的力量就无以为继,股价往往会大幅回落。因此投资者对于这类股票的投资都要十分谨慎, ...