资本结构与财务治理效率的关系文献综述

一、引言资本结构是指企业资本的构成及其比例关系。在既定的制度框架下,资本结构是企业财务治理结构的基础和依据,企业财务治理结构是资本结构的体现和反映;资本结构的选择在很大程度上决定着企业财务治理效率的高低。正因为其本身所具备的理论价值和实践意义,近年来,我国理论及实务界也开始对其产生的高度重视和广泛关注。但是形成的观点与结论并不统一,可能是因为关注的侧重点不同,选取的变量指标不同,研究的时间段不同。因此本文希望梳理现有的文献,找出研究方法的不足之处,进而指导未来的研究。二、研究综述资本结构理论,是以公司价值最大化、绩效最优化为目标。研究资本结构变化及与公司价值、公司绩效关系的理论。资本结构的研究由来已久,最早起源于20世纪50年代,Modigliani和Miller合作共同提出的MM命题开启了资产结构研究的先河,随后许多国外的专家学者开展了更深入的理论研究。国内学者关于资本结构理论的研究起步比较晚,基本上都是在借鉴西方资本结构 ...