中国央行外汇储备投资美国国债的战略性——基

一、引言国家外汇储备是指一国货币当局所持有的、可以用于对外支付的国外可兑换货币。1996年我国外汇储备规模突破1000亿美元大关,2006年10月超过了一万亿美元,超过日本,居世界第一。截止2013年3月末,我国外汇储备余额为3.44万亿美元,居世界第一。针对中国外汇储备的安全性,最大的问题是美元资产会不会大幅贬值。2008年至2009年是危机冲击最重的两年,但中国外汇储备仍然在保本的基础上,实现了较好的收益。2012年5月,收益率创下纪录新低的美国国债告诉世界的是,当危机来临时,它更安全。2011年8月,标普等评级机构纷纷降级美国评级,这时美国国债收益率就走出了不升反降的行情,而且多个期限的国债收益率都达到历史新低水平。本文从数量、时间、空间三维视角上梳理我国外汇储备投资管理的安全性、可操作性、过渡性、现实性,可转移和战略性。二、中国外汇储备投资美国国债在数量上的可操做性改革开放30年,中国保持和扩大了集聚世界要素的能力,中国的经济规模不断扩大, ...